近期，陆金所控股公告多位董事会成员变动，其中有涉及高管退休、独董任职到期，看来陆控在创始高管退出的同时，正在布局新的高管阵容，以应对市场的竞争和推动自身改革，在金融科技行业，随着市场环境和公司战略的不断变化，适时的人事调整有助于公司更好地适应未来发展。

董事会成员变化带来新阵容

陆金所控股表示，此次董事会成员的变化主要出于离任董事的正常职务变动，公司对三位离任董事在职期间作出的重要贡献表示衷心感谢。新任董事成员将持续保持公司与平安集团的良好协同。

在本次离任的三位董事中，黄玉强先生因平安集团任职变化，故进行董事变更调整；张旭东先生为独立董事，其担任陆控董事已逾6年，本次卸任属于正常调整。市场认知度最高的当属计葵生先生。计葵生先生因个人原因退休，不再担任执行董事及联席首席执行官的职务。

陆金所控股表示，计葵生先生十余年来一直致力于中国金融科技事业，为陆金所控股成为中国领先的小微企业主金融服务赋能机构作出了长期努力和贡献，公司表示衷心感谢。

同时，陆金所控股董事会任命朱培卿先生担任执行董事，郭世邦先生、刘卉先生担任非执行董事。

纵观陆控高管阵容，均在金融机构、银行业等有非常丰富的从业经验，可能会带来一些金融信贷管理机构的专业技术特长，带领陆金所这家以互金起家，长期致力于小微企业金融服务的金融科技公司，走得更稳更远。

夯实担保责任，转型见魄力

虽然陆金所控股第三季度财报显示业务规模、净利润双双下降，但这只是公司在复杂宏观经济环境下，主动业务收缩并推动战略改革带来的阵痛。

据公司官网，陆金所控股有限公司是中国领先的小微企业主金融服务赋能机构，是中国平安集团的子公司。陆金所控股为小微企业主提供普惠型产品和服务，并赋能机构合作伙伴。

陆金所控股长期坚持普惠金融的定位，2023年向100%担保模式转型。100%担保模式，即新增贷款全部由旗下平安担保提供增信。陆金所控股旗下的平安担保持续完善小微信贷资源配置，以100%担保模式撬动金融资源流向小微，助力合作银行"敢贷、愿贷、会贷、能贷"。

陆金所控股在当前宏观经济承压的背景下，坚持推进100%担保模式与质量为先的审慎经营原则。这一战略后撤，短期内会对业绩造成影响。正如陆金所控股CFO朱培卿所说："由于100%担保模式需要风险准备金计提，这种会计处理方式会对短期盈利能力产生影响。"

中金公司预计相关影响或于2025年第一季度起逐步消退。

长远来看，战略改革除了有助于陆金所控股在风险控制和资产质量上实现更平稳的过渡，还有两个好处。

陆金所控股的这一决策，最终带来更简化、体验更好的融资服务产品,提升产品竞争力和客户满意度。在100%担保前，平安担保曾用一种"聚合模式"下的服务，引入不同的服务提供商，发挥差异化优势，以最大限度扩大服务的深度和广度，覆盖更下沉的小微企业主和个体工商户。100%担保模式的转型，其业务模式和产品形态更加快捷、简单易懂，拥有更好的客户体验。

陆金所控股曾表示，100%担保模式有助于公司获得更大的业务自主性，在收入和成本上都能取得更好的平衡。华泰证券指出，公司收入端新增业务收入率(take rate)提升至9.8%(2024年第二季度9.3%)。随转型持续推进，预计take rate 或延续上涨趋势，公司的新增业务变现能力更好，带来更大的盈利可能性。

100%担保模式，本质上就是回归融担牌照的本源，通过承担风险带动业务发展。这种模式，真正考验的是风险管理能力，拥有长期、大规模融资业务风控经验和技术实力的机构，越有市场竞争力。而这正是陆金所控股的资源禀赋能力所在。

独特O2O模式，线上线下两端发力

谈及陆金所控股的竞争优势，业内普遍评价为"陆金所控股比金融机构更懂互联网，比互联网公司更懂金融机构。"

传统的金融机构是"线下强、线上稍弱"，imtoken钱包而互联网公司则是 "线上强、线下基本没有团队"。相比其他机构，陆金所控股在O2O结合方面做得十分出色。

陆金所控股把这种结合叫做"AI+O2O"服务模式。线下，通过平安担保覆盖全国的咨询顾问服务网络，快速精确地将融资服务送到小微身边。截至9月30日，陆金所控股贷款余额约2131亿元，累计服务约2480万客户，同比增长24.1%。

平安担保拥有革命化的全线上借款流程。全新升级的"行云2.0"AI借款解决方案，使得经营类贷款流程更加便捷高效，流程断点减少50%，90%的借款申请在1.5小时内到账，时效提升31%。截至9月30日，AI智能贷款解决方案"行云" 已累计服务客户104.4万，客户累计获得借款约2395亿元。

平安担保的小微企业主融资服务，有着更宽的准入门槛和更高的贷款额度，对小微企业经营中常遇到的应收账款融资、急需周转的场景下，平安担保所提供的及时性和额度充足性，在市场上是比较独特的存在。当然，这样的小微融资对其业务能力也是充分的考验，如何确保风险管理的有效性，是一项长期的挑战。据统计，中国有超5000万家小微企业，此外还有1.25亿户个体工商户，而小微主体中 70%有融资需求，但目前信贷覆盖率不足40%，小微客户群的金融供给，仍然存在巨大的市场需求，如果平安担保这种 "AI+O2O"的服务模式能够证明其风险管理的有效性，那市场潜力非常可观。

双引擎驱动，新增贷款质量企稳

陆金所控股自2020年6月起通过设立消费金融子公司进军零售消费金融，形成了"小微融资+消费金融"双引擎驱动。

旗下消费金融业务稳健发展，2024年三季度消费金融新增贷款264亿，同比增长27.8%，占总新增贷款的52%。消费金融业务的稳健发展，逐步成为平滑周期影响的"压舱石"。

对于金融科技公司而言，由于其收入、利润源自管理贷款余额，资产质量保持向好趋势非常重要。

华泰证券研报认为，尽管面临宏观经济波动，陆金所控股的资产质量却显示出修复趋势。2024年三季度末，小微贷款业务质量的前瞻风险指标C-M3比率维持在0.9%。由于C-M3比例在分母端受到贷款余额的影响，余额下降往往放大实际的风险，小微贷款的实际贷款质量已经好转。2024年三季度，消费金融业务的NPL比例降至1.2%(2024年二季度：1.4%)，资产质量有所好转。

新增业务方面，中金公司研报指出，2024年三季度新增放款量环比实现增长、消费金融业务贡献主要增量。公司第三季度新增放款量505亿元，同比持平，环比增长12%。其中，消费金融业务、小微贷款业务分别环比增长19%和5%。

陆金所控股表示，董事会成员的正常变动，将保持与平安集团的良好协同，并将继续依托平安集团的品牌、客户、科技资源和广泛的网络优势，巩固陆金所控股的市场地位。

尽管面临挑战，陆金所控股的战略转型、资产质量的改善，都为其未来的增长和市场竞争力提供了坚实的基础。公司通过"小微融资+消费金融"双引擎驱动，保持了资产质量持续好转、消费金融业务持续增长的发展势头。目前由于业务转型，公司的财报仍然显示出收入、规模、利润各指标项上的收缩，但风险的前瞻性指标上有一定积极信号释放，应该在后续的1~2年内，能走过转型关键期。

来源：华尔街见闻

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